卖掉ST纵横？
面对ST纵横种种历史遗留债务，严介和早已萌生退意，在卖和不卖的抉择中，或许有更多的问题在等着他。
特稿
本报记者 麦小苏 周扬 上海报道
被卖给严介和时，ST纵横(600862.SH)风光无限；三年过去，这家千疮百孔的上市公司仍旧脱不了被卖的命运，但会有人买吗？
进入ST纵横三年来，太平洋建设集团使尽浑身解数，但ST纵横病入膏肓，更因为各方阻力而难现起色。
“我们投入了很多，而且我们也希望继续做下去，在重组过程中，我们愿意听政府主导。”太平洋建设的一位高管表示。
而在公司重组中掌握着主导权的南通市国资部门，正在和一些外来投资者接洽，希望为ST纵横引进新的重组方。
作为江苏省内为数不多的尚未启动股改的上市公司，ST纵横的股改还迟迟没有进展。
9月21日，ST纵横公司证券办对记者表示，“重组方太平洋建设的股权还没有过户，股改肯定没法做，也没有相应的时间表。”
寻觅买家
南通市卖掉ST纵横其实是迫不得已。今年上半年ST纵横交出了一份亏损额达到1979万的报表。
在这1979万的亏损额中，被太平洋建设置换进ST纵横的苏辰公司(原“江苏东辰公路工程有限公司”，2005年7月更名，下称“苏辰公司”)上半年亏损达到1281万元，ST纵横持有苏辰公司75％的股权，折算下来苏辰公司给上市公司带来了961万的亏损额，占ST纵横上半年亏损额的48.58％。
苏辰公司的一位工作人员接受记者电话采访时表示，在置换进ST纵横之前，苏辰公司也是由太平洋建设通过国企改制收购而得，“当时太平洋看重的是苏辰国家一级总承包的资质，但进入后发现好多遗留问题还没有彻底解决”；另外一个原因就是公司的主营业务是BT工程，收款进度较慢，一些工程项目还在结算当中。
正是这家苏辰公司，为ST纵横2004年贡献净利润1886.84万元，使得上市公司当年实现402万元的净利润，成功保牌。
可是到了2005年，苏辰公司的销售收入从上半年的1.5亿陡降至9861万，还给ST纵横带来482.4万的亏损额。
为ST纵横出具审计报告的江苏天华大彭会计师事务所在公司2005年年报中也表示，“苏辰工程公司重组进入贵公司后未能对外承接新的工程项目，如不注入新的利润增长点，亏损还将继续”。
鉴于苏辰公司的持续亏损，ST纵横在8月18日召开董事会，特别指出鉴于公司的控股子公司苏辰公司经营状况持续低迷，严重影响了公司的整体经营，为了提高公司的整体经营状况，董事会决定对上述两家子公司采取措施、加强监管，以期尽快扭转其不利局面。
“现在市政府正在与一家北京企业和一家深圳企业谈股权转让，南通当地也有一家参与其中，叫做天山港电厂。”ST纵横的一个职员告诉记者。
南通工贸国有资产经营有限公司的一位官员向记者证实了这一点。据了解，ST纵横的第二大股东江苏华容系南通市国有企业，在此前的南通市国有企业重组过程中被划归至南通工贸。
“但这并不表示太平洋建设将要退出，我们也在和他们保持沟通。”上述南通国资官员说。
但对于太平洋而言，现在已经是骑虎难下。
理想协议
严介和以零资产收购国企和BT模式代建市政工程项目而闻名。南通市是严2003年的成名地之一。
据当地企业界人士透露，2003年下半年，南通市政府急于重组ST纵横，多方物色买家。起初联络到江苏交通控股有限公司，该公司来南通调研数日后发现ST纵横麻烦缠身、主业经营惨淡，遂萌生退意。
严介和旗下的公司适时而出，以光彩事业的名义受让了ST纵横第一大股东———江苏技术进出口公司(下称“江苏技术”)28.18％的股权，成为第一大股东，随后展开了大刀阔斧的改革。据上述人士透露，纵横国际一次性裁减了400多人。
按照双方约定，裁减人员的补偿费用基本部分由南通市政府承担，超出部分由太平洋建设支付，诸如此类的优惠条件还有很多。南通市政府一位官员说，严最初的设想是，以对ST纵横的重组换取修建南通市政工程项目的便利。
然而，这份很少有人看过的理想协议在南通的实施并不顺利。
投资意向中的几十亿项目在后来陆续缩水，严介和只是在2003年与如皋、海安、如东等区县签订了一些小项目，南通政府以信用作保，由当地银行为其提供相关贷款。
此后，关于裁减员工的补偿费用，上市公司的土地问题，都距离当初的谈判相差甚远。
最令严介和头疼的，是ST纵横的历史债务。有些隐藏甚深的陈年旧债因为严介和名声太响而陆续浮出水面，这些是严始料不及的。
其中包括华能国电南通实业开发有限公司的260万债务，数额虽然不大，却在南通、南京、上海等地辗转反复几年。
据一位ST纵横内部人士说，“起初严很想搞好ST纵横，但投入产出比实在太低，给几个股东添窟窿都还不够。”
而南通市政府的态度也不像一开始谈判时那么积极，“只是敦促我们尽快重组上市公司扭亏，却看不到真金白银”。
无奈之下的太平洋建设，在投入部分资金后只得等待观望，“江苏技术的问题不解决，什么都做不了。”上述ST纵横人士说。
股权难题
而重组工作至今难有起色，实则根源于ST纵横大股东江苏技术的历史问题。
2002年初，江苏技术因为贷款担保等原因陷入财务危机。案发后，证监会介入调查，江苏技术多个账户被法院查封，几乎所有资产均被冻结。
也因此，江苏技术持有的28.18%的ST纵横股权分别被农业银行镇江市分行、中国银行江苏省分行冻结。
2003年11月，太平洋建设下属中山路桥与江苏技术、农行镇江分行、中行江苏分行签署了三方股权转让协议，太平洋将花费5098.464万元收购江苏技术持有ST纵横全部6720万股，其中支付农行镇江分行3905.7876万元，支付中行江苏分行1192.6764万元。
按照协议，太平洋建设向两家银行共计支付近1000万元(交易总额的20％)的保证金，其余部分等到国资部门批准后，法院解除股权冻结并办理股权过户登记前一日支付。
然而时至今日，协议签署了近3年之后，太平洋建设一直没有拿到国资部门的批文，股权过户也成为一句空话。投入的1000万保证金眼见血本无归。
值得注意的是，大约在两个月前，一家产权交易网站上挂出了一则关于“上市公司ST纵横控股权转让”的信息，具体内容是，拟转让5148万股上市公司ST纵横(600862.SH)的法人股，转让报价为每股0.86元，有效期至于2006年12月31日。
记者致电代理该项股权转让的华夏产权交流服务有限公司，一位工作人员告诉记者，“现在应该已经过期了，当时对方比较急，说希望两周内能够将这笔股权转让出去。”
这位工作人员所说的“对方”正是中国农业银行镇江分行，其拥有的这笔股权是从江苏技术处获得。
因为看到太平洋建设重组无望，收购余款迟迟不能到位。镇江农行这才选择急于出手这个烫手的烂山芋。
ST纵横的一位董事接受记者采访时表示，现在无论是谁退出或者进入，都需要解决股东欠款的问题。
据沪深交易所9月1日联合发布的《关于上市公司大股东及其附属企业非经营性资金占用的通告》显示，ST纵横大股东江苏技术占用上市公司7702.88万元，并且没有明确承诺完成清欠时间和清欠方式。
“这7700万的占款，目前由江苏省相关部门在协调解决，只是江苏技术目前已经资不抵债，这其实也是重组方进入的一个障碍。”上述ST纵横的董事表示。
面对种种历史遗留债务的严介和早已萌生退意，在卖和不卖的抉择中，或许有更多的问题在等着他。 | 
