对马云来讲，现在最大的难题可能是要如何解除雅虎这个“套”了。虽然通过支付宝申请牌照需求，将支付宝“拿”了回来，然而现在看来，这只不过是刚刚掀起了“一角”，而且还存在诸多的后续麻烦要处理。如何彻底拿掉雅虎套在阿里巴巴集团头上的“紧箍咒”将会是困扰马云未来相当长时间的难题。

　　●“偷走”支付宝

　　支付宝近来引发的纠纷已经使其有了从包括雅虎在内的其它股东手里“偷走”支付宝的说法。

　　回看支付宝这次股权变动，事实上也是颇多周折。

　　马云首度承认管理层股东单方面实施了支付宝股权转移事宜，但强调是在告知股东后股东不置可否的情况下完成的。据央行2010年颁布的《非金融机构支付服务管理办法》对于非金融机构内资绝对控股比例的相关要求，为了获得牌照，支付宝股权已经从外资公司转移至内资公司。2009年6月和2010年8月，经过两次转让，支付宝的全资控股股东已经由阿里巴巴集团全资子公司Alipay e-commerce corp(注册于开曼群岛)变成了浙江阿里巴巴商务有限公司(下称浙江阿里巴巴)。 5月26日，支付宝如愿取得了中国人民银行颁发的《支付业务许可证》，也就是俗称的第三方支付牌照。

　　目前支付宝所属的浙江阿里巴巴电子商务有限公司成立于2000年10月，注册资本为7.1亿元人民币，其中马云和阿里巴巴创始人之一的谢世煌分别出资5.688亿元和1.422亿元，各占80%和20%的股份。2009年6月1日，支付宝就首次转让了70%的股权，作价2240万美元(折合1.66亿元人民币)。2010年8月6日，支付宝剩余的30%的股权以1.6498亿元再次转移。

　　财新《新世纪》报道，在支付宝申请牌照期间，面对“外资企业”这一资质瓶颈，孙正义曾提出“协议控制”的方案即成立纯中资持股的公司持牌，通过商业协议安排，将持牌公司收入转入外资公司。但马云以风险过高为由拒绝了孙正义方案。此后，软银就不再参与有关支付宝补偿问题的谈判。

　　最新的消息是，阿里巴巴集团与雅虎即将达成的协议可能有两个方向：其一是确保支付宝和淘宝之间的稳定架构不会受到转让的影响；其二是会给雅虎“现金”补偿，而且此现金补偿不是一次性补偿的，而是基于支付宝未来可能产生的受益。

　　在6月初的美国加州参加第9届数字化大会上，阿里巴巴集团董事局主席马云对外表示，已在和雅虎方面谈判支付宝的问题，他表示，目前的谈判仍然很复杂，但他对此很乐观。

　　“这件事情存在许多不确定性因素，但我们正在取得进展。”此间雅虎CEO卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)也表示，该公司正致力于解决与阿里巴巴集团的纠纷；在支付宝所有权转移一事上，双方已经取得了重大的进展，雅虎将因支付宝事件获得适当补偿，各方已就此达成一致。

　　很多人认为阿里巴巴起了一个坏榜样。由于国内的政策不允许将ICP(内容资产)海外上市，1999年开始的“新浪模式”就是通过“协议控制”方式来解决了这一政策难题。在过去十多年中，“协议控制”成为希望海外上市的中国公司满足监管要求的标准模式。

　　“支付宝先转后谈的做法正在颠覆这个传统模式。”《新世纪》周刊报道称。“如果为了遵守中国的法律而必须把股东的拥有权置换掉，那也不是不可以，但必须得在股东同意后才能做，一定要先谈妥补偿，做好股东利益分配再转嘛。”一家互联网公司的负责人表示，这是破坏游戏规则的做法，现在海外对这件事的评价糟透了。

　　●“解套”希望

　　事实上，“拿回”支付宝给马云“解套”雅虎带来了希望。

　　2005年8月，阿里巴巴集团与雅虎达成了合作。两家公司当时签订协议，雅虎以10亿美元现金及雅虎中国资产，置换阿里巴巴集团约40%的普通股，成为阿里巴巴集团的大股东，并拥有35%的投票权。几经周折公开信息称，雅虎目前持有阿里巴巴集团股份增至43%。

　　据悉当时此事震惊整个互联网，而且各方对谁收购谁还“扯皮”了很长时间。从当时的状况来看，马云当时有“钱”了，真金白银到手了，而且还有了搜索中国雅虎，不过如今看来此事则让马云难以释怀。

　　因为雅虎当时与阿里还签署一份协议，约定在2010年10月后，雅虎将获得阿里巴巴董事会的第二个席位，同时雅虎的投票权将由35%增至39%，马云等管理层则从35.7%降至31.7%，软银保持29.3%不变。

　　而也就是这份协议为阿里巴巴集团的后来埋下了隐患。众所周知，雅虎一度是全球互联网的明星企业，但后来随着谷歌的突然崛起，雅虎的光芒日渐衰落，虽然创始人杨致远出山希望再起辉煌，然而事与愿违，颓势依然未改。2009年初，促成投资阿里巴巴集团的杨致远辞去CEO一职留任雅虎董事会成员。

　　美国雅虎董事会进一步宣布，任命美国软件公司Autodesk执行董事长巴茨担任雅虎CEO，同时成为雅虎董事会成员。公开信息显示这位女强人到任后对马云并不“感冒”，认为马云破坏了雅虎在中国的品牌，同时随着2010年10月的到来，雅虎与阿里巴巴集团的冲突频发。

　　巴茨还称，她可能会加入阿里巴巴董事会，从大股东的角度以及当年签订的协议来看，巴茨的举动并无可指则，但这直接触动了马云在阿里巴巴的地位，更重要的是雅虎如果真如此行事则会影响马云在阿里巴巴集团的运营决策，自此双方的矛盾公开，并在媒体上表达了双方对彼此的不满。

　　而在这个过程中，马云试图努力“解套”，曾数次提出回购雅虎所持股权。有消息透露称，马云其中一次回购价格是35亿美元回购15%股份。不过马云解套的想法最终被雅虎拒绝。

　　众所周知，昔日在全球互联网风光无限雅虎已经今非昔比，不仅风头早被谷歌、Facebook抢走，而且自身尚处飘摇之中，一度差点成为微软的“囊中物”，有观点甚至称，目前雅虎最重要的资产就是阿里巴巴集团以及雅虎日本为代表的亚洲资产，因此巴茨显然不想轻易松手所持阿里巴巴集团的股权。

　　而雅虎的坚持对马云来说显然不是一个好消息，尤其是巴茨与其的“和谐”更是一种阴影，好在此次“支付宝回归”给马云带来了些许曙光，但如何彻底拿掉雅虎套在阿里巴巴集团头上的“紧箍咒”将会是困扰马云未来相当长时间的难题，毕竟巴茨念经，马云得听！文/罗小卫