巨额担保曝光，董事长离奇“失踪”，警方介入调查，生产线遭遇查封，股价连续14个跌停……2003年10月29日，随着ST啤酒花(600090)原董事长艾克拉木“不假而出”，危机旋涡中的啤酒花深陷四面楚歌。

　　但近日，ST啤酒花的股价却一飞冲天，自2月以来的几个交易日内，股价狂涨了近60%，记者日前独家获悉，一直颇有野心的四川蓝剑将于近期入主啤酒花。

　　这可能是对ST啤酒花股价神秘上涨的最好注解。

　　蓝剑图谋

　　蓝剑对新疆乃至中亚啤酒市场的图谋蓄意已久，种种迹象表明，蓝剑此番染指啤酒花可谓醉翁之意———借道新疆开拓中亚五国市场并借壳上市。

　　蓝剑集团董事长兼总经理曾清荣曾说，给他一个支点，蓝剑将撬动哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦等中亚五国市场。不仅如此，如果拿下啤酒花，蓝剑不但拿下中国70%的啤酒花市场，还收获了新疆啤酒公司(啤酒花子公司，占55%)，这在某种意义上将改变中国的啤酒竞争格局。

　　消息人士透露，本次重组由新疆自治区政府协调，啤酒花15亿元的借款由重组方蓝剑负责50%，担保方负责10%，银行负责40%，由此推算，蓝剑付出的成本大概在8亿～10亿元左右。

　　据悉，蓝剑再次西征可谓志在必得，而新疆方面也对蓝剑情有独钟。实际上，蓝剑一直有整合新疆啤酒的计划，再以新疆为根据地往中亚发展。这次重组新啤酒花，不达控股不会罢休。“蓝剑的方案最为各方所接受。”一位参与重组的人士透露，在啤酒花巨额担保和债务面前，银行是最大的受害者。各债权银行之所以同意蓝剑重组，看中的是蓝剑的实力。而蓝剑进入后，能很快地将啤酒花引入正常的经营轨道。

　　啤酒花事件后，新疆自治区政府成立了一个协调小组，组长为自治区常务副主席王金祥，副组长是主席助理王会民，担任啤酒花重组的财务顾问则是光大证券。据记者了解，艾克拉木在新疆炒作股票就在光大证券营业部。啤酒花连续14个跌停后，光大证券损失惨重，正是基于这一原因，政府才让光大担纲财务顾问。

　　此外的一个细节是，当时啤酒花参与新疆啤酒时，表面上是达到了控股，但实际上，啤酒花一直没有足额出资。按照规定，啤酒花应该出资7447万元，但当时集团成立时艾克拉木即抽走资金，后来到位的只有1300万元，还有6000多万元缺口。新疆啤酒的一位管理人士透露，此事造成公司总经理单奇和艾克拉木一直有矛盾，而新疆啤酒的大股东目前仍然还是政府。

　　与蓝剑竞争的还有一家当地企业乌苏啤酒公司。早在啤酒花问题暴露后，乌苏啤酒公司便制定了一个详细的收购报告，表示乌苏啤酒愿意收购啤酒花旗下新疆啤酒集团的国有股权，相关人士透露，合并方案的初步设想为，乌苏啤酒和新疆啤酒各自出资成立一个新公司，在过渡期内，保留乌苏啤酒和新疆啤酒的各自品牌。

　　有意思的是乌苏啤酒是蓝剑的控股子公司。据了解，在去年8月的乌恰会上，乌苏啤酒主动和四川蓝剑合作，由后者三年内投资5亿元，掌控乌苏啤酒。2003年9月，蓝剑与新疆乌苏啤酒、新加坡王氏投资共同组建新疆乌苏啤酒公司，蓝剑持股38%，乌啤37%，新加坡王氏25%，合资公司总资产5亿元。

　　彼时，曾清荣就雄心勃勃，对新疆的啤酒市场寄以厚望。

　　借壳上市？

　　蓝剑要以行动来实践自己的野心。

　　目前，无人能够撼动蓝剑在西南的龙头地位，但要走出去和青啤等巨头相争，尚是有心无力，脱离华润版图单飞更成双方的禁忌之言。

　　如果蓝剑入主啤酒花，一个看点是曾清荣曾说的撬动中亚市场的支点，是乌苏啤酒还是啤酒花？

　　目前，蓝剑方面不愿意就重组啤酒花一事发表评论。消息人士透露，当地政府曾有意让蓝剑借道乌苏啤酒重组啤酒花，因为后者本来就是蓝剑的控股公司。这样做既可以让当地企业享受重组利益，也能把啤酒花留在新疆。

　　但蓝剑想独自行动，这也是蓝剑西征战略的一枚重要棋子。

　　据记者了解，蓝剑对啤酒花觊觎已久，一直苦于没有机会下手。因为啤酒花是上市公司，被艾克拉木一手掌控。业界人士分析，蓝剑以母公司重组啤酒花，除了啤酒花坐拥国内70%的啤酒花(生产啤酒的必备原料)市场，借此可以控制竞争对手外，主要是看中上市公司的潜力和融资通道。蓝剑下一步的扩张，必须得到资本市场的支持，收购啤酒花，正好可以借壳上市。

　　目前，中国的啤酒业正从跑马圈地时代向资本运作阶段过渡。在几大啤酒企业中，青啤、华润、燕京、重啤和黄河啤酒都是上市公司，都试图利用资本的力量进行并购。而蓝剑作为西部王却苦于没有自己的融资平台。尽管啤酒花在艾克拉木的治理下“满目疮痍”，但对于急需“壳”的蓝剑来说，仍不失为一个选择。

　　据悉，蓝剑目前正在紧急抽选集结一批技术、管理方面的精兵强将，组建“蓝剑重组军团”，主要的任务就是实施对啤酒花的收购，一旦成功，将迅速进入。一位工作人员告诉记者，

　　前往新疆的工作人员重任在肩，他们将根据蓝剑集团的战略方案，实施“四步棋”：首先投资2亿元，改造乌苏啤酒所属乌鲁木齐啤酒公司，使其单厂生产能力达到20万吨；其次在3年内实现累计新投资5亿元，使乌苏啤酒产能达到50万吨，快速实施“东进西出”战略，向青海、甘肃及中亚五国渗透；三是以啤酒产业为核心，推进产前产后纵向扩张，利用新疆天然之利拓展大麦、啤酒花业务；四是进一步西进中亚，分割30%的啤酒市场份额，同时依托蓝剑饮料产品优势，跟进后再图新疆饮料霸业。